High yield verliest glans
Investment Letter september 2021
Vanaf het dieptepunt van de coronacrisis vorig jaar maart zijn highyieldobligaties zeer sterk hersteld. Risico-opslagen en risicovrije rentes daalden, waardoor het effectieve rendement van high yield een historisch laag niveau bereikte. Het verwacht rendement op high yield is hierdoor nu zeer laag. De aantrekkelijkheid van high yield in de portefeuille is hiermee afgenomen, terwijl deze categorie historisch juist zeer aantrekkelijke risico-rendementskenmerken heeft gehad. Dat was historisch minder het geval voor bank loans. Maar momenteel heeft deze categorie juist de betere papieren.
Lees verder: Investment Letter, september 2021
