Oplopende spreads bedrijfsobligaties

Kwartaalupdate Credits

De spreads op euro investment grade bedrijfsobligaties liepen in het eerste kwartaal per saldo duidelijk op, van 74 naar 97 basispunten. Na een initiële verkrapping in januari verslechterde het marktsentiment in februari. Toenemende zorgen over risico’s in de private credit-markt en mogelijke blootstelling van banken en verzekeraars hieraan droegen bij aan een bredere risicomijdende houding onder beleggers.

In maart werd dit beeld versterkt door de escalatie van het conflict in Iran. De daaruit voortvloeiende stijging van de olieprijs leidde tot hogere inflatieverwachtingen en opwaartse druk op rentes. Deze renteontwikkeling, gecombineerd met verhoogde volatiliteit, zette aanvullende druk op creditspreads. De impact was niet uniform: met name de vastgoedsector bleek gevoelig, gezien de afhankelijkheid van externe financiering en de directe blootstelling aan hogere kapitaalkosten.

Meer informatie en vooruitzichten in de kwartaalupdate Credits (pdf)