Kan de M&A-golf de creditmarkt uit balans brengen?
Kwartaalupdate Credits Q2 2026
De creditmarkt oogt rustig, maar onder de oppervlakte neemt de spanning toe. Spreads zijn laag terwijl rendementen aantrekkelijk zijn, beleggers lijken weinig onderscheid te maken tussen sterke en zwakke bedrijven en de vraag naar investment grade-obligaties blijft groot.
Tegelijkertijd zorgt een nieuwe M&A-golf, vooral in de VS, voor record uitgiftes en hogere schuldfinanciering. De combinatie van historisch lage spreads, recordhoge uitgiftevolumes en een toenemend aantal schuld gefinancierde overnames kan ertoe leiden dat beleggers opnieuw onderscheid gaan maken tussen bedrijven. Ondernemingen die hun balans agressief inzetten voor acquisities kunnen daarbij achterblijven. M&A zou daarmee één van de eerste katalysatoren kunnen worden die spreads weer sterker laat reageren op fundamentele kredietrisico’s. Dat lijkt ons een gezonde ontwikkeling: de samenstelling van de balans doet ertoe!
