Zoeken
Menu

Invoering op- en afslagen per 1 oktober 2026

 

Zeist, 27 augustus 2026


Invoering op- en afslagen per 1 oktober 2026
Op 1 oktober passen wij het prospectus aan. Lees voor meer informatie het nieuwsbericht ‘Op 1 oktober 2026 passen wij het prospectus en de fondsvoorwaarden van Eagle Fund aan’ op onze website Eagle Fund | Nieuws.

 

Eén van de aanpassingen is het invoeren van op- en afslagen. 
Bij het kopen of verkopen van beleggingen in de subfondsen van Eagle Fund als gevolg van koop-, verkoop- en switchopdrachten door participanten, worden kosten gemaakt. We passen hiervoor vanaf 1 oktober 2026 op- en afslagen op de intrinsieke fondswaarde toe. Hierdoor komen deze kosten ten laste van de handelende participanten en worden de zittende participanten tegen deze kosten beschermd.

 

De kosten van de transacties zelf veranderen dus niet, deze waren er voorheen ook, maar kwamen ten laste van het fonds als geheel.
De redenen om deze aanpassing nu door te voeren zijn:

 

● Door de kosten van transacties direct toe te rekenen aan de handelende participanten, worden deze inzichtelijk. Dit leidt tot een logisch en transparant proces.

● Met deze aanpassing voldoet het beheer van het fonds ook aan recent ingevoerde wet- en regelgeving en adviezen van de (Europese) toezichthouder.

● Deze aanpassing past bij de toenemende eisen met betrekking tot kostentransparantie en sluit aan bij de wijze waarop ook andere beleggingsfondsen transactiekosten toerekenen.

 

 

Veelgestelde vragen

  Wordt de opslag (afslag) vooraf gedefinieerd? Of wordt die bij elke aankoop/verkoop opnieuw vastgesteld?
 

Het subfonds van Eagle Fund belegt in onderliggende beleggingsfondsen. Voor deze fondsen gelden bied- en laatkoersen. De biedkoers is de koers waartegen het onderliggende fonds kan worden verkocht en is gelijk aan de intrinsieke waarde minus een afslag. De laatkoers is de koers waartegen het onderliggende fonds kan worden gekocht en is gelijk aan de intrinsieke waarde plus een opslag.

Deze op- en afslagen (en daarmee de bied- en laatkoersen) van de onderliggende institutionele fondsen worden periodiek (halfjaarlijks) bepaald. De opslag/ afslag voor het subfonds van Eagle Fund is het gewogen gemiddelde van de op- en afslagen van de onderliggende beleggingsfondsen. Deze opslag/ afslag geldt tot het moment van de periodieke herijking.
  Is er sprake van netting/ crossing van transacties op het niveau subfonds Eagle Fund?
 

Er vindt saldering plaats op het niveau van het subfonds. Net zoals nu het geval is, wordt op de handelsdag de koers van het subfonds vastgesteld. Op dit moment is dat de intrinsieke waarde (NAV) van het fonds. Bij gebruik van op- en afslagen is dat:

-          NAV plus opslag indien er meer kopers (toetreders) zijn dan verkopers (uittreders). In dit geval hebben de verkopers een voordeel, aangezien zij een hogere koers krijgen

-          NAV minus afslag indien er meer verkopers (uittreders) zijn dan kopers (toetreders). IN dit geval hebben de kopers een voordeel, aangezien zij een lagere koers betalen

 
  Is er sprake van netting/crossing op niveau onderliggende beleggingsfondsen?
 
Er is geen sprake van netting/crossing op het niveau van de onderliggende beleggingsfondsen. De subfondsen van Eagle Fund beleggen door in onderliggende beleggingsfondsen, zie Q1. Deze kennen zowel een bied- als een laatkoers. Iedere individuele transactie in de onderliggende institutionele fondsen wordt afgerekend tegen de bied- dan wel de laatkoers van het betreffende fonds.
 
  Wat is het gevolg van een switch: dat is nu zonder kosten, wordt dat straks zowel een afslag (verkoop-stuk) en opslag (aankoop-stuk)? Of hier ook nog netting op onderliggende pools?
 
Dit is afhankelijk van de netto in- en uitstroom op de betreffende handelsdag in de betreffende subfondsen van Eagle Fund. Afhankelijk van de richting van de gecumuleerde transactie kan een switch-transactie zowel leiden tot toepassing van een opslag als een afslag. Hierdoor kan het resultaat voor de deelnemer per saldo positief (opslag bij verkoop, afslag bij koop), gelijk (bij zowel verkoop als aankoop is sprake van óf opslag óf afslag) of negatief uitvallen (afslag bij verkoop, opslag bij koop) ten opzichte van de bestaande situatie.
  Wat als de opslag (afslag) niet voldoende is om de opslag (afslag) van de onderliggende fondsen te betalen, komt het restant dan alsnog in het fonds?
 
Door het hanteren van vaste op- en afslagen wordt het resultaat van transacties in beginsel in het subfonds gerealiseerd. Omdat de op- en afslagen zijn gebaseerd op een gemiddelde van transactiekosten, kunnen afwijkingen optreden ten opzichte van de werkelijke kosten, waardoor een beperkt positief of negatief verschil in het subfonds kan ontstaan.
Merk op: Bij de huidige systematiek, waarbij een handelende participant tegen de intrinsieke waarde werd afgerekend, viel niet alleen het resultaat in het subfonds van Eagle Fund maar de gehele transactiekosten. Daarmee betaalden de zittende participanten voor de transacties van een in - of uitstappende participant.
 
 Leidt het hanteren van een opslag en afslag tot een positief resultaat voor Achmea IM zelf?
 
Neen. Met de invoering van op - en afslagen vindt er alleen een herverdeling van de transactiekosten plaats. In de huidige systematiek betaalt de toe- of uittreder geen transactiekosten. Deze vallen in de betreffende subfondsen en komen daarmee ten laste van alle participanten in het subfonds. Door het toepassen van op- en afslagen, betaalt de toe- en uittreder zelf de transactiekosten. Een eventueel resultaat (zie Q5) valt in het betreffende subfonds. Achmea IM heeft hier verder geen enkele baat/ financieel voordeel bij.
  Kunnen op- en afslagen ook vaker worden aangepast dan 1 keer per half jaar
 
Bij het periodiek bepalen van de op- en afslagen wordt verondersteld dat de marktomstandigheden (waaronder kosten van handelen) de komende periode vergelijkbaar zijn aan de achterliggende maanden. Effectief zijn de op- en afslagen een soort van gemiddelde. Indien de marktomstandigheden substantieel wijzigen (bijvoorbeeld als gevolg van economische crisis of oorlog) dan evalueert Achmea IM tussentijds de geldende op- en afslagen. Mochten er materiële verschillen zijn tussen de vastgestelde op- en afslagen en de op- en afslagen berekend in de nieuwe situatie, dan zal tussentijds een aanpassing gedaan worden. Het kunnen wijzigen van de op- en afslagen is juist ook de doelstelling van de wetgever voor het invoeren van de zogenaamde Liquidity Management Tools (LMT's, maatregelen voor liquiditeitsbeheer) ter bescherming van de belegger. De actuele op- en afslagen worden op de website van Eagle Fund gepubliceerd: https://www.achmeainvestmentmanagement.nl/particulier/beleggingsfondsen/eagle-fund