Emerging Market Debt
Aantrekkelijke perspectieven van Emerging Market Debt
Beleggen in obligaties van opkomende markten
Hoge yields en goede economische fundamenten
Beleggen in Emerging Market Debts biedt kansen voor uw pensioenfonds, bijvoorbeeld voor de rendementsportefeuille. Dat geldt voor obligaties genoteerd in harde valuta (EMD HC) of in lokale valuta (EMD LC). Beide typen bieden een mix van hoge yields, verbeterde economische fundamenten en gunstige valutadynamiek. Daarbij zijn de vooruitzichten goed onder verschillende economische scenario’s.
Voorwaarde: MVB-uitsluitingsbeleid
Een goed MVB-uitsluitingsbeleid is een randvoorwaarde. Want opkomende markten bevinden zich ook in landen met slechte beoordelingen op het gebied van mensenrechten, arbeidsrechten en corruptie.
Het MVB-beleid dat van toepassing is op de Achmea IM fondsoplossingen sluit landen uit die een slechte beoordeling krijgen op deze criteria. Bijvoorbeeld China, Saoedi-Arabië, Egypte, Venezuela en Qatar. De uitsluiting geldt ook voor bedrijven in die landen waarin de overheid een meerderheidsbelang heeft.
Het MVB-beleid dat van toepassing is op de Achmea IM fondsoplossingen sluit landen uit die een slechte beoordeling krijgen op deze criteria. Bijvoorbeeld China, Saoedi-Arabië, Egypte, Venezuela en Qatar. De uitsluiting geldt ook voor bedrijven in die landen waarin de overheid een meerderheidsbelang heeft.
Kiest u voor passief of actief? Fonds- of mandaatoplossing?
Fondsoplossing
- Vaak gekozen door fondsen met een belegd vermogen tot € 500 miljoen
- Vastgesteld op basis van de benchmark
- Overzichtelijk met lage kosten, relatief goedkoop
- Goed verhandelbaar
- Gemakkelijk te begrijpen en dus goed uit te leggen aan de deelnemers van het pensioenfonds
- Een nadeel van de benchmark is dat landen die de meeste schulden uitgeven automatisch de grootste weging krijgen en dat kan een risico zijn
Mandaat
- Vaak gekozen door fondsen met een belegd vermogen vanaf € 500 miljoen
- Meer kansen maar ook risico’s
- Off-benchmarkposities mogelijk, met betere prestaties dan de benchmark (‘alpha-resultaat’)
- Dit werkt 2 kanten op, de tracking error wordt mogelijk groter. En deze markten zijn vaak minder liquide.
- Strakke risicokaders en duidelijke richtlijnen zijn dus noodzakelijk.
- ‘Alpha resultaat’ is ook goed mogelijk na MVB-uitsluitingsbeleid.
U kunt bij ons terecht voor beide oplossingen mandaat- en fondsoplossingen. Op de pagina Beleggingsfondsen vindt u meer informatie.