Private Debt
In het kort
- Langetermijnbelegging, hoog verwacht rendement
- Actief eigenaarschap: invloed op strategie, waardecreatie en duurzaamheid
- Illiquide: zorgvuldig aan portefeuille toevoegen
Private debt: aantrekkelijk risicoprofiel, stabiele kasstromen
Naast die voordelen kunt u Private Debt gebruiken om te diversifiëren ten opzichte van bijvoorbeeld beursgenoteerde obligaties. Bovendien biedt Private Debt de mogelijkheid om een liquiditeitspremie te verdienen.
Er zijn veel verschillende mogelijkheden binnen Private Debt. Je kunt Private Debt verder indelen in vele subcategorieën met ieder hun eigen karakteristieken voor risico en rendement.
Impact maken, in de wereld, in Nederland
U hebt als belegger in Private Debt directe invloed op de financieringsvoorwaarden, het zijn immers private leningen. Zo stuurt u op rendement én maatschappelijke impact.
U kunt in de leningsvoorwaarden bijvoorbeeld deze zaken opnemen:
- duurzaamheidsdoelstellingen
- impactconvenanten
- rapportageverplichtingen
- koppelen van rente aan impactindicatoren
U kiest zelf uw Private Debtmanager, als u wilt adviseren wij u daarbij. Via de Private Debtmanager heeft u meer invloed op de onderliggende investeringen. Daarnaast kan deze ook echt sturen via een waarnemende bestuurdersrol. U vergroot daarmee de kans op impactrealisatie.
U kunt Private Debt op allerlei manieren inzetten: van groeikapitaal voor sociale ondernemingen tot projectfinanciering voor duurzame infrastructuur.
Private debt in de beleggingsportefeuille onder de Wtp
Het risicoprofiel en de rentegevoeligheid bepalen de rol van private debt in de beleggingsportefeuille onder de Wtp. Verschillende vormen van private debt passen goed in de beschermingsportefeuille (SPR) of de rentemodule (FPR):
Soort private debt
- investment grade leningen met lange vaste rente, zoals private placements en WSW-leningen
- high yield segment (risicovoller)
Waarom past deze goed
- hoge duratie (gewogen gemiddelde looptijd)
- sterke correlatie met de risicovrije swaprente
- aantrekkelijke spread
Zo kunt u private debt het beste implementeren
Onze voorkeur gaat uit naar implementatie via fondsinvesteringen en co-lending:
- Bij fondsinvesteringen investeert u in gespecialiseerde fondsen, beheerd door een General Partner. Hiervoor geldt ook dat u kiest, en natuurlijk bij ons terecht kunt voor advies. De General Partner regelt het complete investeringsproces en beheer. Dit zorgt voor professionele due diligence, impactmanagement en spreiding over regio’s en sectoren.
- Bij Co-lending (co-investeringen) investeert u samen met het fonds direct in een lening, waarbij de fondsmanager verantwoordelijk blijft voor selectie en beheer. Dit combineert de voordelen van directe investeringen met externe expertise: hierdoor kunt u als pensioenfonds nog specifieker investeren in de impactthema’s die uw deelnemers belangrijk vinden. Daarnaast zijn de kosten lager: op co-investeringen wordt vaak geen performance fee gerekend en de vaste beheervergoeding is lager.
WSW en ECA-leningen met garantie als illiquide alternatief
WSW-leningen (Waarborgfonds Sociale Woningbouw) zijn leningen aan Nederlandse woningcorporaties met overheidsgarantie. Hierdoor hebben deze leningen een hoge kredietwaardigheid. Deze leningen zijn duurzaam en sociaal. Daarnaast is het risico- en rendementsprofiel interessant. Kortom: een aantrekkelijke aanvulling op uw portefeuille.
Hetzelfde geldt voor ECA-leningen. Deze leningen hebben als doel om handelsstromen te bevorderen en stimuleren en hebben ook een 100% staatsgarantie.
